В среду в 10:00 утра по восточному времени были опубликованы данные по настроению потребителей еврозоны за апрель. После выпуска этих данных евро немного изменился по отношению к своим основным конкурентам.

По состоянию примерно на 10:02 утра по восточному времени евро торговался с отметками 1.0852 против доллара США, 117.05 против иены, 0.8807 против фунта и 1.0519 против франка.

Европейская валюта продолжает торговаться в боковом канале, а вышедшие в первой половине дня данные по сальдо внешней торговли еврозоны не сильно повлияли на рынок, так как речь идет еще о февральских показателях, когда экономику не затронул кризис пандемии.

На фоне отсутствия другой важной фундаментальной статистики экономисты продолжают вести спор на тему, как следовало бы поступить Европейскому центральному банку перед саммитом ЕС, который пройдет в этот четверг. Есть предположение о том, что регулятору стоит вмешаться в текущую долговую проблему Италии, которая вот-вот приведет к возобновлению кризиса суверенного долга в еврозоне. Произошла разбивка на два лагеря, где одни считают, что ЕЦБ должен начать покупки итальянских гособлигаций с доходностью 2%, что позволит сплотить лидеров на саммите ЕС, которые будут в очередной раз обсуждать выпуск общеевропейских облигаций, в простонародии именуемые «коронаоблигациями».

Однако в своем утреннем прогнозе мы уже говорили о том, к чему может привести такой ход со стороны регулятора. Вторая часть «лагеря» состоит из критикующих действия ЕЦБ, который в последнее время в основном сконцентрирован на выкупе долговых обязательств Испании и Италии, которые пока больше всего пострадали от пандемии. Ряд экспертов отмечает, что если центральный банк и дальше будет скупать итальянские облигации, то в итоге станет владельцем более чем 50% госдолга Италии. При таком сценарии раскол внутри ЕЦБ может перейти в очень опасную стадию, так как банк лишится политической поддержки Германии и ряда других стран. На этом фоне улучшение настроений на рынке в сторону рисковых активов может носить временный характер, а рост евро вряд ли будет таким стремительным, как некоторые ожидают.

Однако в ситуацию стоит вмешаться, так как уже появились новости о вероятном понижении рейтинга Италии агентством S&P Global Ratings. По последним прогнозам Международного валютного фунта, при дополнительном выпуске облигаций на 100-110 млрд евро дефицит бюджета страны подскочит до уровня 8%-9% от ВВП. Некоторые аналитики прогнозируют, что Италия выпустит облигации на 245 млрд евро. В настоящее время текущий рейтинг Италии от S&P - 'BBB' с негативным прогнозом. Однако следует отметить, что при понижении рейтинга всего лишь на одну ступень, он останется на инвестиционном уровне, и выпущенные Италией облигации будут рассматриваться как сверхнадежные долговые бумаги.

Что касается вышедших сегодня фундаментальных данных по экономике еврозоны, то, как я уже отмечал выше, февральский отчет по положительному сальдо внешней торговли еврозоны не сильно впечатлил трейдеров. Вряд ли рост сохранится на достигнутом уровне, учитывая, что нас ждет по активности в производственном секторе и сфере услуг региона в следующие месяцы. Согласно данным агентства статистики ЕС, положительное сальдо внешней торговли еврозоны составило 25,8 млрд евро против 18,2 млрд евро в январе. Экспорт вырос на 1,8% по сравнению с январем, тогда как импорт, наоборот, сократился на 2,3%. Положительное сальдо текущего счета платежного баланса еврозоны в феврале составило 40 млрд евро против 32 млрд евро в январе.

Что касается технической картины пары EURUSD, то она осталась без изменений по сравнению с утренним прогнозом. На текущий момент продавцы рисковых активов все также нацелены на возврат к минимумам прошлой недели в район 1.0814, прорыв которых усилит давление на евро и откроет прямую дорогу к апрельскому минимуму 1.0770. Однако активные действия покупателей торгового инструмента, которые более характерны для североамериканской сессии, могут привести к прорыву сопротивления 1.0900, что позволит вернуться уже к максимумам прошлой недели в район 1.0995.

Нефть

Котировки нефти уже пробили минимумы марта 1999 года, практический достигнув отметки в 10 долларов за баррель с поставкой в мае. Июньские фьючерсы также обвалились более чем на 11% с уровня открытия по 25 долларов и сейчас торгуются по 22.15 доллара за баррель. Давление на черное золото сохранилось в начале этой недели на фоне переизбытка предложения и низкого объема спроса, а также на фоне увеличение запасов сырья в США. Как показал недавний отчет Международного энергетического агентства, спрос на нефть в этом году упадет более чем на 9,3 миллиона баррелей в сутки. В ОПЕК ожидают в 2020 году рекордного падения спроса на нефть в мире - на 6,8 миллиона баррелей в сутки.

Пара доллар/иена на протяжении последней недели (а если быть точнее – с прошлого вторника) торгуется в рамках 107-й фигуры, застряв в 100-пунктном ценовом диапазоне. В течение прошлой торговой пятидневки цена успела, с одной стороны, «пощупать» границы 106 ценового уровня, с другой стороны – протестировать 108 фигуру. Но ни быкам, ни медведям не удаётся переломить ситуацию в свою пользу. Фундаментальный фон по паре по-прежнему достаточно противоречив – антирисковые настроения непостоянны, и среди трейдеров нередко просыпается аппетит к риску. Ситуация усложняется ещё и тем, что и доллар, и иена используются рынком в качестве защитных инструментов. Поэтому в контексте данной пары рынок может «нестандартно» отреагировать на те или иные события фундаментального характера. Анализируя реакцию трейдеров, можно прийти к выводу, что новостной поток относительно «открытия экономики» в США толкает пару вверх, тогда как негативные известия с фронта борьбы с коронавирусом поддерживает японскую валюту, и соответственно, оказывает давление на usd/jpy.

В целом, общая ситуация с коронавирусом остаётся сложной. Количество заболевших COVID-19 в мире приближается к 2,4 миллионам, болезнь забрала жизни уже 162 тысяч человек – при этом третью часть от общего количества заболевших составляют жители США (735 тысяч). Также Штаты лидирует по смертности (более 41 тысячи). Тем не менее, по итогам прошедших выходных, смертность в эпицентрах пандемии несколько снизилась. В частности, в странах Европы за минувшие сутки было выявлено около 23 тысяч новых случаев инфекции – это самый низкий показатель за несколько недель. Также постепенно снижается и число смертей – в Европе за сутки было зафиксировано около 2500 жертв коронавируса (на пике эпидемии суточный прирост был в разы больше). Данный факт позволил многим странам ЕС заявить об ослаблении карантина (либо заявить о подготовке к ослаблению ограничительных мер). Постепенно режим ослабляют в таких странах, как Дания, Австрия, Польша, Чехия, Норвегия. В ключевых странах Евросоюза карантин продлён до начала мая, но, как ожидается, по истечению этого срока Германия, Франция, Испания и Италия начнут делать первые шаги к выходу из жёсткого карантина. Великобритания, к сожалению, в данном случае является исключением: там улучшения статистики пока нет, и, вероятнее всего, карантин будет продлён и в мае.

Весьма интересная ситуация сложилась в США. С одной стороны, Штаты продолжают занимать первую строчку в антирейтинге по количеству инфицированных и погибших от Covid-19. С другой стороны, многие американцы требуют от властей снять или хотя бы ослабить карантинный режим: многолюдные протесты с соответствующими требованиями прошли в нескольких штатах страны (Мичигане, Миннесоте и Вирджинии, Вашингтоне). При этом Дональд Трамп поддержал протестующих – по его мнению, пик эпидемии уже позади. До этого глава Белого дома презентовал план, который предусматривает отмену ограничительных мероприятий в три этапа. Тем не менее губернаторы многих штатов намерены поддерживать карантин, осудив президента за «сочувствие» движению против карантина. И здесь стоит учесть, что на прошлой неделе Трамп предоставил губернаторам право самим определять порядок и время отмены ограничительных мер. Поэтому вопрос снятия карантинного режима в масштабах всей страны снова завис в воздухе.

Данный факт не позволяет трейдерам usd/jpy определиться с вектором движения пары. То есть, с одной стороны, в ключевых странах Европы и в США темпы распространения Covid-19 стали замедляться и это позволило противникам карантина требовать ослабления ограничительных мер. С другой стороны, по мнению большинства врачей, именно карантин и замедлил эпидемию, тогда как возвращение к нормальному ритму жизни спровоцирует новую вспышку заболеваемости. К этим ремаркам прислушиваются многие власть имущие (в том числе губернаторы многих штатов), тормозя процесс «открытия экономики». Это означает, что ключевые экономические индикаторы США будут и дальше находиться в отрицательной области, оказывая давление на пару usd/jpy.

Японская валюта, в свою очередь, не может «развернуть крылья» из-за ситуации на нефтяном рынке. Положительный эффект от недавней сделки ОПЕК+ о дополнительном сокращении добычи «чёрного золота» оказался непродолжительным – по общему мнению экспертов, объемы сокращения добычи не смогут нивелировать профицит предложения на рынке нефти в условиях масштабного падения спроса. На фоне таких перспектив цена майского фьючерса американской нефти марки WTI опустилась под 13-долларовую отметку (до 11,50 доллара за баррель) – впервые с марта 1999 года. Стоимость июньских фьючерсов на североморскую смесь Brent упала на 3,6% – до 27 долларов за баррель, а июньских фьючерсов на нефть WTI – на 8,3%, до 22 долларов. Девальвация нефтяного рынка не сулит иене ничего хорошего – как минимум это чревато замедлением инфляции в стране Восходящего солнца. Поэтому последние тенденции на рынке «чёрного золота» играют против иены, нивелируя амбиции медведей пары usd/jpy.

Таким образом, трейдеры usd/jpy «заслуженно» застряли в широкодиапазонном флете, так как фундаментальный фон по паре носит слишком противоречивый характер. Чтобы преодолеть границы 107-й фигуры (сверху или снизу), быкам или медведям необходим мощный информационный импульс, который позволил бы не сомневаться в выборе вектора движения. А пока что участники рынка и дальше будут болтаться в рамках 100-пунктного ценового диапазона. При угасании северного импульса (но при том условии, что пара не превысит уровень сопротивления 108,30 – средняя линия индикатора Bollinger Bands) можно рассматривать короткие позиции с целью 107,00. И наоборот – при угасании медвежьего импульса у нижней границы диапазона (но при том условии, что пара не снизится под уровень поддержки 106,70 – верхняя граница облака Kumo на D1) можно рассматривать длинные позиции к границам 108-й фигуры.

Две хорошие новости:

1. Страны Запада прошли пик кризиса. Страны Западной Европы - Италия, Испания - показывают значительное снижение смертей в сутки, ниже 450. Британия и Франция - ниже 600 и 500 смертей в сутки. Число новых случаев (прирост) упал до +3% в сутки и ниже.

В США заметное снижение смертей в сутки, ниже +1600.

2. В России - первый день резкого замедления прироста новых случаев в России в целом и Москве. В России прошлые сутки +6000, а сейчас +4200 за сутки.

Делать выводы по одному дню рано, но появилась надежда.

Негативная новость - нефть Брент упала на 6%; нефть WTI упала ниже 11 долл.

EURUSD:

Покупаем при прорыве 1.0990.

Продаем при прорыве вниз 1.0810.

Операционный масштаб Minute (тайм фрейм Daily)

Новое исследование вариантов развития движения индекса доллара #USDX vs AUD/USD & USD/CAD & NZD/USD с 21 апреля 2020 г.

Предыдущий обзор от 19:36 13.04.2020 UTC+3

____________________

US Dollar Index

Развитие движения индекса доллара #USDX с 21 апреля 2020 г., станет определяться в зависимости от отработки и направления пробоя диапазона:

• уровень сопротивления 99.90 на нижней границе канала 1/2 Median Line Minuette
• уровень поддержки 99.55 на начальной линии SSL вил операционного масштаба Minuette

• уровень сопротивления 0.6080 - начальная линия SSL вил операционного масштаба Minuette
• уровень поддержки 0.6055 - верхняя граница канала 1/2 Median Line вил операционного масштаба Minuette

4-часовой таймфрейм

Средняя волатильность за последние 5 дней: 94п(высокая).

Валютная пара EUR/USD на торгах в понедельник, 20 апреля, не показала ровным счетом ничего. Впрочем, это совершенно не удивительно, учитывая, что макроэкономический и фундаментальный фон этого дня был пустым. А если вспомнить тот факт, что трейдеры упорно продолжают игнорировать большую часть макроэкономических публикаций, то становится понятно, почему первый торговый день недели был таким скучным. Мы также хотели бы напомнить, что после завершения предыдущего восходящего движения около уровня 1,0985(мы прогнозировали 1,10$), мы ожидали консолидации, то есть движения в течение некоторого время в диапазоне 1,08-1,09. Таким образом, можно также предположить, что после совершенно сумасшедших 5-6 недель, трейдеры успокоились окончательно и теперь для того, чтобы начался новый тренд нужны новые причины и основания. Паника два месяца назад образовалась лишь потому, что к «коронавирусу» все изначально относились не слишком серьезно. Отношение было, как к сезонному гриппу. Вряд кто-то мог предположить, что заболеет им по всему миру более 2 миллионов человек. Более того, обычным гриппом, мы уверены, ежегодно болеет гораздо больше 2 миллионов человек, но никто не ведет их подсчет. Таким образом, когда стало ясно, что вирус распространяется очень быстро и такими темпами в считанные недели заболеть могут 70-80% населения, правительства начали принимать весьма «жесткие» меры, а центральные банки стимулировать экономику. Все эти действия и привели к панике на всех мировых рынках. Сейчас же можно сказать в мире царит стабильность. Правда это не та стабильность, которую мы бы хотели видеть. Несмотря на то, что в Штатах, Италии, Испании и других странах отмечается снижение темпов роста распространения вируса COVID-2019, а также снижение количества смертей, он по-прежнему продолжает распространяться. Несмотря на карантины и закрытые границы большинства стран мира. Однако для валютного рынка это уже не неожиданность. То же самое можно сказать и по поводу цен на нефть, которые сегодня обрушились до абсолютных минимумов в районе 12$ за баррель(сорт WTI). Учитывая громадное падение спроса на нефть и грядущее сокращение объемов производства странами ОПЕК+, можно было предположить, что стоимость нефти в любом случае пойдет вверх. Но перед этим будет, так называемый, «разгон». Собственно, именно это мы и наблюдаем в данное время. Следует понимать, что нефть не может долгое время стоить дешевле себестоимости. Это невыгодно странам, которые ее добывают. Не выгодно также продавать нефть, с прибылью 1-2 доллара. Таким образом, в любом случае страны ОПЕК+ будут подписывать новые соглашения и делать все возможное, чтобы стабилизировать стоимость нефти. Иного пути попросту нет. Ценовая война между Саудовской Аравией и Россией длилась недолго. После того, как стало понятно, что страдают от таких цен на нефть и другие участники рынка. Также будет и на этот раз, если после 1 мая, когда вступит в силу договор о сокращении объемов добычи на 10 миллионов баррелей в сутки, цена не пойдет вверх, то будет подписано новое соглашение, подразумевающее сокращение на 20 миллионов баррелей. Кстати, о таком соглашении уже говорил Дональд Трамп. Американский президент считает, что подобные договоренности уже достигнуты. То есть, во-первых, очередное падение цен на нефть - совершенно не сюрприз, а, во-вторых, цены в любом случае пойдут обратно вверх. Рано или поздно кризис закончится, вакцина будет найдена, и экономика начнет восстанавливаться. А значит будет восстанавливаться и спрос на нефть.

Таким образом, казалось бы, ситуация в мире стала еще хуже, чем месяц-полтора назад, а валютный рынок, наоборот, успокоился. Нет фактора паники, нет неожиданностей – нет и «шторма». Мы считаем, что сейчас даже возможен в течение некоторого времени флэт. В течение сегодняшнего дня общая волатильность составляла не более 46 пунктов, что является вторым минимальным значением за последние 30 рабочих дней. В ближайшие дни мы не видим за счет чего пара может вновь начать торговаться более активно. Таким образом, мы считаем, что некоторое время будет движение внутри бокового канала. Полосы Боллинджера начали сужаться, что также говорит в пользу снижения активности рынка.

Также следует отметить, что экономика Китая показывает, что восстановление после кризиса, вызванного эпидемией, действительно может быть относительно быстрой(не десятилетия и не годы). Неважно, какие цифры и какую информацию скрывает Китай, главное, что его экономика уже начинает восстанавливаться, а, по мнению МВФ, по итогам 2020 года будет зафиксирован даже рост ВВП на 1,2%.

4-часовой таймфрейм

Средняя волатильность за последние 5 дней: 133п(высокая).

Валютная пара GBP/USD 20 апреля также торговался весьма неохотно. Причины такие же, как и у пары EUR/USD. Во-первых, участники рынка успокоились после месячной паники. Во-вторых, все правительства и ЦБ оказали поддержку своим экономикам. В-третьих, более или менее стало ясно, чего ожидать от вируса COVID-2019. Таким образом, фунт стерлингов также может начать сейчас консолидироваться в узком ценовом диапазоне. По крайней мере, в последние несколько торговых дней, пара фунт/доллар торгуется немного ниже линии Киджун-сен, а по системе «каналы линейной регрессии» - около мувинга. Оба этих фактора, по сути, говорят о флэте. Даже сегодня, когда британская валюта опустилась к предыдущим локальным минимумам около уровня 1,2410, уже сейчас видны признаки разворота наверх. Таким образом, как и в случае с евро, мы считаем, что сейчас возможен флэт. В Великобритании ситуация с «коронавирусом» такая же, как и во всем мире. Даже, может быть хуже. Именно Британии прочат место нового центра пандемии на ближайшие недели. О причинах можно рассуждать сколько угодно, главное, что люди продолжают заражаться и умирать, а экономика продолжает простаивать. Также следует понимать, что правительства и ЦБ не смогут вечно поддерживать свои экономики путем банального вливания наличности в них. Уже сейчас ходят разговоры о росте инфляции в 2020 году – слишком сильно накачали свои экономики деньгами Штаты, Евросоюз и другие. Денег стало больше, а количество товаров и услуг, производимых в мире, наоборот, сократилось. Вывод – инфляция. Таким образом, в любом случае сначала нужно победить вирус.

Рекомендации для EUR/USD:

Для коротких позиций:

На 4-часовом таймфрейме пара EUR/USD продолжает корректироваться. Таким образом, ордера на продажу сейчас остаются актуальными с целями 1,0793 и 1,0779, но после завершения коррекции – отскок от линии Киджун-сен или разворот индикатора MACD вниз. Также сейчас имеется достаточно высокая вероятность флэта.

Для длинных позиций:

Возвращаться к покупкам валютной пары рекомендуется только после обратного закрепления цены выше критической линии Киджун-сен с первой целью уровень сопротивления 1,0971.

Рекомендации для GBP/USD:

Для коротких позиций:

Пара фунт/доллар пытается продолжить нисходящее движение, но пока картина также похожа на флэт. Таким образом, сейчас трейдерам рекомендуется дождаться выхода из облака Ишимоку, то есть закрепления цены ниже линии Сенкоу Спан Б и после этого можно будет продавать фунт с целью 1,2276.

Для длинных позиций:

Новые покупки пары GBP/USD рекомендуется рассматривать не ранее закрепления цены выше линии Киджун-сен с целью уровень сопротивления 1,2629.

В понедельник в 5:00 утра по восточному времени Евростат намерен опубликовать данные по внешней торговле в еврозоне за февраль. В январе профицит торгового баланса составил 1,3 миллиарда евро.

В преддверии выпуска этих данных евро продемонстрировал смешанную торговлю по отношению к своим основным конкурентам. В то время как евро вырос по отношению к фунту и доллару США, он остался стабильным по отношению к иене. Против франка валюта упала.

По состоянию на 4:55 утра по восточному времени евро торговался с отметками 1.0874 против доллара США, 117.14 против иены, 1.0516 против франка и 0.8731 против фунта.